第一财经2022“年度投行TOP10”“新锐投行TOP5”榜单揭晓

二零二二年，我国金融领域革新不断深入。科创板的新机制逐步落地，创业板的新体系试验顺利开展，北京的新交易场所初具格局。各类交易市场更加多元，有力推动经济进步。

注册制正在逐步扩展至整个市场领域。股票发行注册制改革是资本市场全面深化改革的关键环节，中介机构为注册制改革提供支持，所面临的挑战和机遇都是空前的。

证券机构在首次公开募股环节承担着首要职责。2022年后，证券整体资产数额持续增加。到六月时点，证券领域包含140家证券公司，其资产总额已突破11万亿元。

然而，众多证券机构离成为巨型券商和国际顶尖投资银行的目标，还差得很远。在实施新股发行注册制的背景下，证券机构开展投行业务必须增强投行定价水平，同时还要提高保荐承销业务水准和操作准则，加强履行职责的本领，真正成为资本市场的监管者。

证监会负责人易会满于2022年金融街论坛年会期间进行表态，强调坚守“把关者”职责是国际上对保荐服务组织的基本准则，筛选出真实的企业是基本条件，挑选出杰出的企业体现专业能力。然而部分组织情况未获改善，依旧过于注重“合规性”，对“投资价值”关注不足，甚至存在个别组织存在缺陷却强行通过审核的现象。

从2020年开始，第一财经CFV增设了“年度投行”和“新锐投行”两个榜单，一直留意那些保荐能力突出、扶持科技创新进步、帮助小企业壮大的、恪尽职守且运作良好的证券公司。

2022年是评选开展的第三年。第一财经CFV发布了“年度投行TOP10”和“新锐投行TOP5”两个榜单，中信证券、海通证券、华泰联合证券、中金公司、国泰君安、国金证券、国元证券、国信证券、申万宏源承销保荐以及东方证券承销保荐位列“2022年度投行TOP10”；东吴证券、中国银河、中泰证券、兴业证券、长江证券承销保荐位列“2022年度新锐投行TOP5”。

以下附榜单及评价说明（排名不分先后）

第一财经金融价值榜

“2022年度投行TOP10”榜单揭晓

中信证券股份有限公司

海通证券股份有限公司

华泰联合证券有限责任公司

中国国际金融股份有限公司

国泰君安证券股份有限公司

国金证券股份有限公司

国元证券股份有限公司

国信证券股份有限公司

申万宏源证券承销保荐有限责任公司

东方证券承销保荐有限公司

榜单评价说明

以2021年10月1日到2022年9月30日为计算期间，该期间与2021年榜单统计范围相接，第一财经评选团队依据“主承销商销售总额”、“IPO项目独家保荐次数”、“注册制IPO申请撤回件数”、“投行业务受惩情况”四个方面进行评分排列，最终选出了表现最优异的十家证券公司。

这个指标由四个部分构成，分别是首次发行、再次发行、股票配售以及可转换债券发行。

在市场竞争异常激烈的情形下，证券公司获取专属的首次公开募股保荐权，能够彰显其业务水准和整体竞争优势，为此评选方案增设了“首发独家保荐项目总数”这一衡量标准，着重考察在首次上市保荐业务上成就显著的证券公司。

整体业绩评价=（证券公司发行收入*60%）+（首次公开募股项目独家服务次数*60%）-（注册制板块上市申请终止数量*20%）

中介组织尽职尽责、合规运营是证券公司必须坚守的原则。所以，这次评比针对投行业务（或相关机构的保荐责任人）若受到行政处罚或监管沟通的证券公司，将在原有指标得分上，扣除总分的十分之一。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

评选小组依据各项条件，挑选出表现优异的证券公司，将其纳入备选名单，并依据得分高低，从中选出十家，作为最终获奖的证券公司。

中介组织尽职尽责、合规运营是证券公司必须坚守的准则，所以这次评估会对存在监管惩戒、法律隐患以及IPO项目被拒的机构重点审视，对于违规情节恶劣的，执行直接淘汰，不能被选上。

最终得分由业务总得分减去投行业务合规扣减值得出,中信证券、海通证券、华泰联合证券、中金公司、国泰君安、国金证券、国元证券、国信证券、申万宏源承销保荐以及东方证券承销保荐这10家公司,被评为第一财经“2022年度投行TOP 10。

第一财经金融价值榜

“2022年度新锐投行TOP5”榜单揭晓

东吴证券股份有限公司

中国银河证券股份有限公司

中泰证券股份有限公司

兴业证券股份有限公司

长江证券承销保荐有限公司

榜单评价说明

随着经济结构优化和科技引领进步，注册制度不断完善，众多小型证券公司积极寻求独特化路径，部分新兴投行取得了显著成就。

二零二一年十一月，北京证券交易所开始交易，证券公司因此直接受益，由此产生的市场增长，会促进证券公司投行业务、经纪业务等多个领域的发展，从而增加其盈利。

筛选出业务量旺盛且特色鲜明的证券公司，第一财经评选团队依据2021年10月1日至2022年9月30日的资料（延续2021年排名统计时段），从承销业务营收，该时段内自主推荐注册制板块（科创板、创业板、北交所）公司家数（按公开上市时间统计），首次公开募股材料撤回状况，证券公司受纪律处分情形这四个方面实施评分并排列名。

总分由业务收入和板块数量决定，具体计算方式如下，收入部分占六成，板块企业数量也占六成，而撤回材料的IPO项目则扣除两成，三者综合得出最终得分

投行业务的发展状况是评估其工作成效的参考之一。评选时，对于在2022年前三季度投行手续费净收入较去年同期实现增长的证券公司，将在原有总分上额外奖励10%。而对于该项收入较去年同期出现下降的证券公司，则不进行扣分处理。

投行手续费净收入表现加分=业务总分*10%

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对投行业务（或所在机构的保荐代表人）存在被采取行政处罚或监管谈话等措施的券商，在前述指标总分数基础上，给予总分10%的扣分。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

评选小组依据上述标准，挑选出各指标都表现优异的证券公司，以此构成候选单位的名单。在这些公司里，获得“年度投行”称号的证券机构，将不再具备参评“新锐投行”的资格。

依据“最终成绩等于整体业务评分减去投行业务合规调整分”的公式得出，东吴证券、中国银河、中泰证券、兴业证券、长江证券这五家机构在承销保荐方面被评为“2022年度新锐投行TOP5”。