周大福，此消彼长

珠宝企业周大福未能延续过去两年的增长。

6月11日，周大福 (01929.HK) 公布了年度报告，2020财年（到2020年3月31日结束），公司总收入达到567.51亿港元，与上一年相比下降了14.9%，实现净利润29亿港元，较去年同期减少了36.6%。

周大福把业绩下滑的原因归结为三点：首先，受到新冠病毒疫情的冲击；其次，国际金价持续上涨导致黄金产品购买意愿降低；最后，香港市场整体呈现低迷状态。

在疫情最严重的时候，周大福在中国内地的店铺大约有百分之八十关闭了，在香港和澳门地区的店铺则有百分之四十停业，其余的店铺也缩减了服务时间。2020年上半年的三个月里，周大福在中国内地的销售额比去年同期减少了百分之四十一，在香港和澳门地区的销售额则比去年同期降低了百分之六十五。

中国内地市场的稳定性明显强于其他地区。2020财年期间，港澳地区及其他市场的营收下滑了34%。得益于上半年店铺扩张计划和稳健的运营状况，中国内地市场的营收仅小幅减少3.9%。以相同汇率核算，营收几乎保持不变，仅下降了0.1%。

周大福正在将战略重心转移至内地市场。

周大福在香港和澳门的业绩长期受游客支撑，香港政府统计处发布的信息显示，到2020年4月，当地零售销售额已经持续减少15个月，2020年上半年的访港游客和内地游客数量分别锐减85.3%和85.8%，仅有349万人、266万人，那个阶段香港零售总额骤降35.3%，降至1075亿港元，珠宝首饰、钟表及高档礼品等高价值产品销量下降最为严重，4月份的销售额同比锐减76.6%。

香港零售领域目前状况不佳，周大福在年初便启动了调整门店布局的计划，宣布不会继续租赁即将到期的十五家香港分店，其中大部分坐落在铜锣湾、旺角以及尖沙咀等热门旅游地带。

到2020年3月最后一天，周大福在全世界一共开设了3850个零售点，其中103个设在香港和澳门，这个月新开了1个。

中国内地是周大福最主要的经营区域，在该地设有3699家分店，2020财年这一板块对集团整体收入增加了71.8%。

近两年，香港市场一直表现不佳，周大福对中国内地市场的依赖程度不断加深，通过加盟体系迅速进入小城镇，并且强化了网络渠道建设，运用多个品牌方案争夺市场份额。

2018年，周大福启动了针对中国内地新城镇的发展方案，计划在接下来五年内，于这些地区建立至少一千家分店。2019年5月，周大福又推行了“省级代理策略”，并公布当年将在国内新开设五百家门店。

到2020年3月尾，周大福珠宝在中国内地增设了623家分店，这些店铺都是加盟性质，大概有53%的新店开在三、四线城市以及其他地区，低线城市的扩张速度比一二线核心城市要快得多。

周大福通过推出多种产品系列进入各个细分市场，目的是增加市场占比，旗下有周大福珠宝、周大福藝堂、周大福荟馆、HEARTS ON FIRE、SOINLOVE、MONOLOGUE、Enzo等八个品牌，大部分是公司自己创立的新品牌，Enzo是周大福在2020年1月收购的品牌，在中国内地的一二线城市已经开设了59家分店，借此机会进入彩色宝石行业。

在特殊时期里，周大福积极探索网络直播模式，先后与薇娅、李佳琦达成合作意向，借助这种营销方式，公司时尚珠宝类产品的线上宣传力度明显加大，由此带动电商板块销售额增长3.4个百分点，其中来自中国大陆地区的销售占比显著提高至5.2个百分点，并且该市场平台上的平均销售价格整体上调了100元，达到1400元。

周大福透露，近期遭遇若干挑战，但对于中国内地市场珠宝行业未来的长期预期，该公司依然抱有积极态度。

幸运的是，疫情带来的不利影响正在慢慢减弱，商业状况已经有所好转。4月1日到5月31日这段时间的运营状况公布于11日，显示国内市场正在逐步恢复，但销售额与去年同期相比还是略有下降，降幅为3.2%。

公司管理层表示，内地市场年度内同类店铺销售额即将恢复至去年的状况，预估增幅介于十五百分比到二十百分比之间，香港及澳门同店销售金额预计会减少二十五百分比至三十百分比，整个集团营收预计将实现较高单位或偏低双位数的增长。